Sélection
Comprendre le fabricant, son parcours opérationnel et sa capacité à s’implanter aux États-Unis.
STEMMA / UNE INTRODUCTION DOCUMENTÉE
Une expansion européenne qualifiée, introduite avec soin.
Une mise en relation réfléchie entre fabricants européens et capitaux américains. La sélection, le rapprochement et le calendrier relèvent de personnes. Le dossier rend l’introduction intelligible.
Nous contacter01 / NOTRE MISSION
Une histoire commerciale se mérite, elle ne se proclame pas. Nous établissons d’où vient une entreprise, ce qu’elle a construit et quels liens l’entourent avant toute introduction.
Notre méthode
Le dossier
Réunir provenance, historique commercial et faits essentiels dans un récit comparable.
Rapprochement
Identifier des investisseurs américains et des partenaires stratégiques adaptés à une opportunité qualifiée.
Introduction
Organiser l’accès avec discernement et fournir un contexte aux deux parties.
02 / STEMMA
Une perspective composée.
L’arche franchit l’écart entre le fabricant et le capital. Le dossier relie l’histoire qui sous-tend une introduction ; une perspective maîtrisée permet à chacun d’apprécier l’opportunité sur le fond. Stemma met en relation. Elle ne réalise pas de transactions.
03 / LE CONTEXTE
Le contexte industriel plus large.
01Plus de 2 000 milliards $ de fonds fédéraux réindustrialisent les États-Unis.
Plus de 2 000 milliards $ de fonds fédéraux réindustrialisent les États-Unis.
Grâce à la combinaison du Bipartisan Infrastructure Law (BIL), de l'Inflation Reduction Act (IRA) et du CHIPS and Science Act, les États-Unis ont injecté plus de 2 000 milliards de dollars de financements fédéraux, de subventions et d'incitations fiscales dans l'économie. Porté par ce capital structurel, l'investissement dans la construction d'usines aux États-Unis a doublé depuis fin 2021.
McKinsey & Company (analyse de l'IRA) | Département du Trésor des États-Unis ↗02Les industriels américains se négocient avec une forte prime par rapport à l'Europe.
Les industriels américains se négocient avec une forte prime par rapport à l'Europe.
S'implanter aux États-Unis donne aux industriels européens accès à des primes importantes de valorisation et d'efficacité du capital. Les industriels européens affichent une décote estimée à 17 % sur le P/E prospectif (17,9x contre 21,4x pour leurs homologues américains). L'indice MSCI U.S. Industrials projette également un rendement des capitaux propres de 24,6 % jusqu'en 2027, contre 16,7 % pour le secteur européen.
Bloomberg Professional Insights (données de valorisation) ↗03L'industrie a dominé les IDE greenfield américains en 2023 avec 35,1 milliards $.
L'industrie a dominé les IDE greenfield américains en 2023 avec 35,1 milliards $.
Les investissements directs étrangers aux États-Unis s'orientent résolument vers des actifs industriels tangibles. En 2023, les dépenses prévues pour les nouveaux investissements greenfield ont été les plus élevées dans le secteur manufacturier, à 35,1 milliards de dollars. Le capital européen demeure l'ancrage dominant, représentant plus de 55 % de l'emploi total créé par les nouvelles entreprises à capitaux étrangers aux États-Unis.
U.S. Bureau of Economic Analysis (rapport IDE du BEA) ↗04Les industriels américains visent une croissance annuelle du BPA de 13 % jusqu'en 2027.
Les industriels américains visent une croissance annuelle du BPA de 13 % jusqu'en 2027.
Le cycle de réindustrialisation américain est une mutation structurelle pluri-décennale, soutenue par les dépenses de défense nationales, la modernisation du réseau électrique et les infrastructures d'IA. Les industriels américains devraient afficher une croissance annuelle composée du BPA de 13 % jusqu'en 2027, avec une volatilité de la croissance des bénéfices nettement plus faible sur la dernière décennie (13 % contre 17 % en Europe).
Bloomberg Professional Insights (perspectives de mi-année) ↗